拆财报|月活创新高的B站一季度亏损大幅扩大 陈睿的“破圈”战略很烧钱

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原标题:拆财报|月活创新高的B站一季度亏损大幅扩大 陈睿的“破圈”战略很烧钱 来源:东方财富网

原标题:拆财报|月活创新高的B站一季度亏损大幅扩大,陈睿的“破圈”战略很烧钱

北京时间5月13日晚,哔哩哔哩(BILI.US)于美股盘前发布2021年第一季度未经审计的财务业绩报告。报告显示,B站2021年一季度的营收达39.01亿元,较2020年同期的23.16亿元,同比增长68%,超出市场预期。同时,在非GAAP标准下,B站经调整后的净亏损为6.7亿元,去年同期为4.75亿元,同比扩大约40%。此外,B站本季度月活用户(MAU)达2.23亿,付费用户突破2000万。

在今年一季度,B站的用户数量和付费用户均创下新高,但为何B站传统游戏业务却较为疲软?以下便由南财AI新闻实验室为大家探究B站是否逐步“去游戏化”?

月活用户达2.23亿,付费用户突破2000万

数据来源:Wind,公司财报

月活跃用户数、付费用户数以及付费率,是观察互联网公司用户情况的惯用指标。财报显示,2021年一季度,B站的月活跃用户数为2.23亿,同比增长30%,值得一提的是,这是B站月活跃用户数连续两个季度突破2亿。环比来看,B站月活跃用户数增长了10%,增幅较为明显。在本季度,B站移动端月活用户突破2亿,同比增长33%,达2.09亿。同时,日活用户破6000万,同比增长18%。

众所周知,付费用户数以及付费率可以用来衡量用户的质量。用户增长较难,提高付费用户数以及付费率,是公司收入增长的重要手段。那么,B站用户的质量又如何?高流量能否转化为高收入?

数据来源:Wind,公司财报

在今年一季度,B站的付费用户数量为2050万,创历史新高,同比增长53%,较去年四季度环比增长15%。

付费率相应提升,付费率的分子是付费用户数,分母是MAU。今年一季度,在付费用户数同比以及环比均超MAU的情况下,付费率增长至9.2%,同样创下历史新高。

可见,B站的营收增长体现在付费用户及付费率的增长上。B站各大业务的收入变动情况如何?从业务结构来看,以下为简析。

游戏收入掉队了?

数据来源:Wind,公司财报

B站主要的四大业务分别是游戏业务、直播及增值服务业务、广告业务和电商及其他业务。根据财报,B站2021年一季度游戏业务营收11.7亿元,增值服务业务营收15.0亿元,广告业务营收7.1亿元,电商及其他收入5.2亿元。

一直以来,游戏业务都是B站收入的支柱,而自受去年疫情影响以及直播带货、短视频浪潮的冲击,游戏业务占比正在不断缩小,而直播及增值服务业务展业在不断扩大,形成游戏、直播“两架马车”并驾齐驱,引导B站营收结构不断多元化。

在2021年一季度中,直播及增值服务业务收入占比为38%,占比最大,成为了B站最重要的收入来源;游戏是B站的传统业务,收入占比自2020年四季度以前一直最高,但在去年四季度的占比排名跌至第二,今年一季度虽有所回升,占比31%,但仍未能超过直播及增值服务业务;广告业务的占比为18%,与上两个季度占比情况相差不大;电商及其他业务的占比13%,占比最小。

数据来源:Wind,公司财报

而从B站四大业务的具体收入增速情况上来看,B站的游戏业务增速是四大业务中最低的,仅为2%;直播及增值服务业务在今年一季度同比增长89%,增速较上一季度有所减缓;广告业务在今年一季度的同比增速提升至234%,成为B站增速最快的业务;电商及其他业务同样高速增长,同比增长达230%。

财报上数据显示,游戏收入似乎跟不上别的业务部门的增长速度,但实际上,在B站中游戏业务并不是一个单独部门。在财报电话会议上,B站CEO陈睿解释道“游戏在视频领域,是排名第三的业务;在直播领域,是排名第一的业务。”这也意味着直播部分的增速也是依靠游戏支撑起来的,游戏对于B站而言,强大之处在于可以与其他业务部门形成联动。比如游戏与直播联动就形成了游戏直播、游戏与电商联动就形成了周边手办等等。因此,陈睿特别强调,“游戏的发展未来是倍增的。”由此可见,“去游戏化”的B站并不存在。

高额成本的“破圈战略”

数据来源:Wind,公司财报

在过去的一年中,B站屡次以“破圈”等字眼出现在新闻热搜上,2020年5月4日的“后浪”,2021年拜年祭,以及最近的5月4日的“我不想做这样的人”等等一系列抓眼球的视频,为B站带来了高额的曝光率与增长率。

但是,这背后往往伴随着高企不下的营销费用。2021年一季度,B站的营业成本持续攀升,达到29.63亿元,同比增长66%。根据财报显示,B站今年一季度投入市场、销售和管理费用为13.89亿元,同比增长79%。其中,销售和营销费用10亿元,同比增长65%。据了解,这主要是宣传App和品牌渠道增加和营销所耗费用,加上销售和营销人员的增加。本季度B站研发费用为5.80亿元,同比增长95%,可见B站在研发方面的投入也十分看重,对研发技术与研发人员的资金投入也不菲。

由于B站投入的营业成本及费用持续攀升,即便收入实现增长,公司仍然增收不增利。由于营收无法覆盖成本以及费用,所以持续亏损进一步扩大,2021年第一季度净亏损为9.05亿元,相比之下上年同期的净亏损为5.39亿元。根据财报,B站第一季度调整后的非美国会计通用准则(Non-GAAP)的净亏损为6.7亿元,该数据去年同期为4.75亿元。

在一季度财报中,B站也对今年第二季度营业收入进行了展望,预计将达到42.5亿元至43.5亿元人民币。此前,陈睿曾定下了2023年月活用户数4亿的目标,而对此,B站仍需更大、更高效的增长动能。

声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。

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